2021年2月，一场强寒潮横扫美国得克萨斯州，当地电网出现大规模瘫痪，数百万人陷入断电困境，这起灾难最终造成二百多人死亡。 时隔四年，摩根士丹利在2026年10月发布一份行业报告，测算得出2026至2028年，美国AI数据中心将会产生约32GW的电力供给缺口。 PJM电网容量拍卖市场当中，每兆瓦日报价冲高至333美元，创下历史纪录，即便开出如此高昂的价格，企业依旧拿不到足额电力配额。 Gartner的研判更为直接，到2027年，会有四成AI数据中心扩建计划，受电力供给不足的现实阻碍被迫搁置。 美国遭遇的这一系列麻烦，根源埋藏在电网基础设施底子之中。全美七成输电线路，服役时长已经超过二十五年。 大型电力变压器的采购周期漫长，下达订单之后需要等待四年才能完成交货。新建发电项目走完全套并网审批，平均耗时达到五年，个别地区甚至拉长至八年。国内几千家电力运营企业各自独立运转，不存在一套全国统一的调度机制。 硅谷汇聚大量头部科技公司与芯片研发机构，加州却要面对一个棘手难题，本地没有多余电力可供新增项目消耗。 一座满负荷运行的AI数据中心，耗电量大致等同于一座小型城市。 本土富余电力供给不足，部分机构只能和比特币挖矿项目互相竞价争夺有限供电指标。 把视线转回国内，2025年我国全年用电量突破10万亿千瓦时，非化石能源装机占比已经超过六成。 可以做个简单对比，德国全年总发电量不足五千亿度，印度一年大约一万七千亿度，差不多全球范围内每三盏点亮的灯具，其中一盏消耗的就来自中国产出的电能。 一套完整可靠的电力系统，发电、输电、储能、电价四个板块缺一不可。 先说发电板块，水电承担着十分关键的基础保供作用。 1996年我国宣告告别普遍性缺电的时代，二十多年前三峡首台机组正式并入电网。 长江水系自青藏高原奔流直至入海口，沿江布局六座大型大坝开展梯级开发，每年可以产出上千亿度清洁水电。 白鹤滩、乌东德、溪洛渡、向家坝几座巨型电站连成体系，这样体量的梯级水电工程，放眼全球也属于少见的规模。 风电与光伏项目建设速度持续走高，朝日新闻记者2026年9月前往鄂尔多斯实地采访，当地成片铺开的光伏阵列，占地相当于七百多个东京巨蛋，仅此一片区域的装机规模就可以媲美一座核电站，这还只是光伏长城工程的其中一部分。 硅片、电池片、逆变器全部实现国产化之后，新能源发电每度电成本已经低于燃煤火电。 电力生产完成之后，还要解决远距离输送难题。800千伏、1000千伏特高压线路陆续建成，几千公里远距离输送，线路损耗可以控制在3%以内。 全国四万多公里特高压线路交织成庞大网络，新疆戈壁白天产出的新能源电力，晚间就可以输送至上海的写字楼投入使用。 储能赛道多条技术路线并行推进，锂电池、钠电池、液流电池、压缩空气储能项目陆续落地，白天把光伏发电储存，夜间再释放供给社会使用。 发电、远距离外送、能量储存各个环节逐步打通，也把电价维持在相对低位，国内工业用电大多维持三四毛每度，居民用电普遍在五六毛区间。 欧洲的情况形成鲜明对照，当地工业用电折算人民币大多一元以上，部分时段接近两元。 德国不少制造工厂每到冬季，开工之前都要仔细核算用电带来的成本压力。电价带来的成本优势，也助推国内算力产业成长，东数西算工程把算力枢纽布局到内蒙古、甘肃、宁夏、贵州等地，风光、水电资源成本低廉的区域，就落地建设大型数据中心。 国产大模型完成一次推理运算，综合成本对比海外同行具备优势，海外的业务请求经由海底光缆传入，在国内算力中心完成运算，再把运算结果回传，电力消耗留在本土，换来附加值更高的数字服务收益。 光伏组件出口也是相似逻辑，2024年对外输出的太阳能组件，按照二十五年全生命周期发电能力折算，等效原油产出规模，达到欧佩克叠加俄罗斯全年原油出口总和的两倍以上。 对外售卖的不只是一块块光伏玻璃，本质是一套可以连续二十五年产出能源的虚拟油田。更大的市场布局瞄准海外，全球七成以上光伏组件产能，过半风机产能，几乎全部特高压核心装备，都掌握在国内企业手中。 过去发展中国家想要搭建本国电力体系，通行路径是向世界银行申请贷款，采购欧美国家设备，使用美元结算，同时还要向西方咨询机构支付高额服务费，多重环节叠加，推高电站整体建设造价。 如今出现新的备选方案，中方可以提供交钥匙全套工程，整体建设造价能够压缩一半，支持人民币结算，也可以使用后续产生的电费收入分期偿还项目款项。 不少实体项目已经落地运行，云南电网向越南北部工业园区输送电力，老挝接近四成的用电需求依靠中方电网供给，中吉乌、中巴经济走廊输电配套工程也处在推进阶段。 当然客观短板依旧无法回避，高端芯片、HBM存储器件依旧受制外部供给，先进工艺芯片的生产良率还处在持续优化提升的过程。 美国同样在出台各类举措应对电力缺口，白宫接连推出工业电价补贴政策，简化小型模块化核电审批流程，燃